Libor – Lãi suất liên ngân hàng London, sẽ không còn được sử dụng cho các công cụ phái sinh và cho vay mới kể từ ngày 1 tháng 1. Tỷ giá chuẩn và tỷ giá tham chiếu, có 265 nghìn tỷ đô la được liên kết với nó trên toàn cầu bắt đầu từ năm 2021, đang bị loại bỏ trong đợt rung chuyển lớn nhất đối với thị trường kể từ khi đồng Euro ra đời vào năm 1999.
LIBOR LÀ GÌ VÀ TẠI SAO NÓ ĐƯỢC THAY THẾ?
Libor, từng được mệnh danh là con số quan trọng nhất thế giới, là tỷ lệ dựa trên báo giá từ các ngân hàng về số tiền phải trả để vay các khoản tiền ngắn hạn. Mặc dù có mặt từ năm 1969, nhưng nó đã được chính thức hóa vào năm 1986 và đã được sử dụng làm tỷ giá tham chiếu cho một loạt các sản phẩm tài chính, bao gồm các khoản vay sinh viên, thẻ tín dụng, các khoản vay công ty và thế chấp.
Libor đã bị mất uy tín sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 khi các nhà chức trách phát hiện ra các thương nhân đã thao túng nó, thúc đẩy các cuộc gọi cải cách và cuối cùng thay thế tỷ giá đã bị hoen ố.
THAY THẾ LIBOR LÀ GÌ?
Libor đang được thay thế bằng tỷ giá thay thế với sự ưu tiên đối với tỷ giá do các ngân hàng trung ương khuyến nghị dựa trên các giao dịch thực tế, khiến chúng khó bị ràng buộc hơn.
NHỮNG RỦI RO NÀO ĐANG TIẾN HÀNH?
Các nhà phân tích cho biết phần lớn các kỳ hạn Libor sẽ không được công bố sau ngày 1 tháng 1. Nhưng một số kỳ hạn bằng đô la Mỹ sẽ tiếp tục kéo dài đến tháng 6 năm 2023, điều này có thể gây ra các vấn đề pháp lý cho các công ty có nợ vẫn bị ràng buộc với lãi suất.
KHẢ NĂNG THANH TOÁN
Phần lớn thị trường phái sinh bằng đô la Mỹ đã chuyển sang Lãi suất qua đêm có bảo đảm (SOFR). Tuy nhiên, các khoản chênh lệch tương đối lớn dựa trên Libor vẫn còn trong không gian Đồng Đô La Châu Âu, đối với các hợp đồng ngắn hạn được sử dụng để đầu cơ hoặc phòng hộ trước các động thái lãi suất.
THỬ THÁCH GIÁ VAY
Sự chuyển đổi sang SOFR từ Libor cũng mang lại những thách thức về giá cả cho những người đi vay và tổ chức phát hành khoản vay, những người thích tiếp xúc với các tiêu chuẩn tín dụng sẽ điều chỉnh theo sự thay đổi của điều kiện thị trường tín dụng.
SOFR dựa trên thị trường thỏa thuận mua lại của Hoa Kỳ, không có rủi ro tín dụng và có thể giảm trong thời gian căng thẳng. Ngược lại, Libor đo lường chi phí vay ngân hàng và tăng trong thời kỳ căng thẳng.
