Thương nhân có thể sử dụng Hợp đồng nông nghiệp tương lai để đại diện cho hàng hóa, chẳng hạn như gia súc, ngũ cốc, ngô hoặc đậu nành.
Nhà phân tích cơ bản sẽ xem xét các yếu tố nhất định để giúp xác định giá của những mặt hàng này có thể xê dịch trong tương lai.
Chu kỳ cung cấp
Mối quan hệ chính và tác nhân thúc đẩy giá cả là nguồn cung. Sản phẩm nông nghiệp có một chu kỳ sản xuất duy nhất vì hầu hết được sản xuất trong một thời gian nhất định và được tiêu thụ cho đến chu kỳ sản xuất tiếp theo. Điều này không giống như các sản phẩm khác, có thể được sản xuất quanh năm.
Một khi hoa màu đã được trồng, không thể trồng thêm cho đến năm sau. Điều này tạo ra một tình huống trong đó nguồn cung sản phẩm là cực kỳ quan trọng và bất kỳ thay đổi nào về sản lượng dự kiến có thể có tác động cực đoan đến giá cả. Điều này tạo ra một chu kỳ cung và cầu trong đó nhà phân tích cơ bản được yêu cầu phải dự báo không chỉ một nguồn cung chưa biết trong tương lai mà còn cả nhu cầu trong tương lai.
Các nhà phân tích cơ bản sẽ phân tích sự không chắc chắn xung quanh nguồn cung khi cây trồng và sản lượng thay đổi theo từng chu kỳ. Đôi khi lợi suất sẽ cao hơn dự kiến và đôi khi chúng sẽ thấp hơn dự kiến.
Thời tiết
Đối với hầu hết các sản phẩm nông nghiệp, thời tiết là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến nguồn cung và giá cả. Thời tiết ảnh hưởng đến toàn bộ chu kỳ sản xuất cây trồng: trồng, phát triển và thu hoạch.
Các nhà phân tích theo dõi thời tiết trong từng giai đoạn của chu kỳ tăng trưởng và đưa ra ý kiến về cách nó sẽ ảnh hưởng đến sản lượng. Thời tiết trong mùa gieo trồng, trồng trọt và thu hoạch có thể làm giảm sản lượng dự kiến, điều này sẽ tác động đến giá của hợp đồng tương lai.
Ví dụ, nếu thời tiết trong quá trình gieo trồng quá nóng hoặc quá ẩm ướt, hạt sẽ không nảy mầm đúng cách. Điều này có nghĩa là sản lượng có thể thấp hơn mức trung bình đối với diện tích cây trồng đã được trồng, do đó điều này sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung và giá của hợp đồng tương lai.
Các báo cáo về cây trồng
Cùng với các báo cáo thời tiết, các nhà phân tích cơ bản cũng sẽ sử dụng các báo cáo cây trồng do USDA cung cấp để tạo ra phân tích của họ về năng suất cây trồng và vật nuôi. Các báo cáo này là các báo cáo chi tiết do chính phủ thực hiện nhằm cập nhật tình hình cung cấp các sản phẩm nông nghiệp.
Báo cáo tiến độ cây trồng đưa ra đánh giá trên toàn quốc về cách cây trồng đang tiến triển trong chu kỳ phát triển và liệu sản lượng được dự đoán là thấp hơn hay cao hơn dự đoán. Báo cáo được cập nhật hàng tuần từ tháng 4 đến tháng 11 bởi Dịch vụ Thống kê Nông nghiệp Quốc gia NASS. Các thương nhân quan tâm đến các sản phẩm đậu nành có thể đến thăm Hiệp hội các nhà chế biến hạt có dầu của quốc gia, trong khi các thương nhân chăn nuôi có thể xem Hiệp hội ngũ cốc & thức ăn chăn nuôi quốc gia.
Mùa trồng trọt trước
Giá cả và nhu cầu từ mùa trước có thể ảnh hưởng đến cây trồng năm sau.
Ví dụ, một nông dân trồng ngô có thể chuyển sang đậu nành nếu họ tin rằng họ có thể kiếm được lợi nhuận lớn hơn từ việc trồng loại hàng hóa đó. Nếu nông dân dư thừa hàng tồn kho, họ có thể không muốn sản xuất nhiều vào năm sau, điều này có thể hạn chế nguồn cung năm sau và tăng giá, dẫn đến sản lượng năm sau tăng. Chu kỳ này có thể lặp lại với việc các nhà cung cấp luôn đi sai một chút so với dự báo của họ.
Trợ cấp của Chính phủ
Trợ cấp của chính phủ là điều phổ biến trong thị trường nông sản. Số lượng trợ cấp sẽ thay đổi theo thời gian và có thể làm cho một loại cây trồng có lợi hơn so với cây trồng khác. Điều này có nghĩa là có thể có động lực để nông dân trồng một loại cây trồng khác có thể mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho hoạt động của họ.
Ví dụ, nếu đậu nành đang được trợ cấp nhiều, nông dân có thể quan tâm đến việc trồng loại cây này vì nó có thể có chi phí sản xuất thấp hơn do được trợ cấp. Nguồn cung dư thừa có thể làm giảm giá khi nhiều nhà sản xuất trồng các loại cây được hỗ trợ giá.
Sử dụng hàng hóa
Nhà phân tích sẽ xem xét mục đích sử dụng thứ cấp của một hàng hóa ngoài mục đích sử dụng chính khi xây dựng dự báo cơ bản về giá của chúng. Lợi nhuận của các mục đích sử dụng mở rộng này có thể có tác động chuyển nguồn cung cấp từ mục đích sử dụng này sang mục đích sử dụng có lợi hơn.
Ví dụ, ngô được ăn trực tiếp và ở dạng chế biến, nhưng nó cũng được sử dụng trong sản xuất etanol. Nếu nhu cầu về etanol tăng đủ, và các nhà sản xuất sẵn sàng trả giá ngô được sử dụng để sản xuất etanol cao hơn là ăn, thì điều này sẽ thay đổi cơ bản của thị trường ngô và các yếu tố thúc đẩy giá cả.
Sản phẩm thay thế
Thị trường kỳ hạn nông sản có nhiều sản phẩm có thể trao đổi trong thị trường. Ví dụ, đậu nành và ngô đều có thể được sử dụng để làm thức ăn chăn nuôi hoặc sản xuất thực phẩm cho con người. Nếu một loại hàng hóa tăng giá, nông dân có thể chuyển sang loại hàng hóa khác để chăn nuôi với chi phí rẻ hơn.
Nhà phân tích phải nhận thức được sự dễ dàng mà một hàng hóa có thể được thay thế cho một hàng hóa khác. Nếu hàng hóa dễ bị thay thế, thì vấn đề nguồn cung có thể không ảnh hưởng nhiều đến giá cả vì những khách hàng không thể mua được hàng hóa có thể dễ dàng chuyển sang loại hàng hóa khác.
Tỷ lệ giá
Các nhà kinh doanh cũng sẽ phân tích sự khác biệt về tỷ lệ giá giữa các giai đoạn sản xuất khác nhau của một loại hàng hóa.
Ví dụ, một nhà kinh doanh có thể sử dụng đậu nành, bột đậu nành và dầu đậu nành. Vì chi phí để tinh chế đậu nành không đổi theo thời gian, nên tỷ lệ giá giữa mỗi giai đoạn tinh chế cũng phải tương đối ổn định. Nhà kinh doanh có thể phân tích sự thay đổi trong tỷ lệ này để giúp xác định xem một trong các sản phẩm đậu nành được định giá tương đối cao hơn hay thấp hơn.
